基金募资环境整体看暖

　　根据CVSource投中数据终端显示，2014年8月中国VC/PE投资市场共披露41支基金开始募集和成立，基金的目标募集总规模为40.89亿美元，从开始募集的基金的数量和规模上来看，本月基金的募集环境有看暖的趋势，从开始募集的基金的数量上来看，无论是同比2013年8月的数据还是环比2014年7月的数据，基金的募集数量都有大幅度的提升，41支基金的募集数量创下了近一年来开始募集基金数量的最高值。从基金的目标规模的维度来看，同比2013年8月的数据，基金的目标规模有轻微的回落，但环比2014年7月的基金目标规模的数据，本月的基金目标规模还是有所回升的。本月规模较大的一支开始设立的基金：保龙康得新材料产业股权投资基金，该基金成立于2014年8月12日，首期目标规模为20亿元人民币，后续基金总规模预计100亿元，由北京康得新复合材料股份有限公司(002450.SZ)、康得投资集团有限公司、保利龙马资产管理有限公司和北京德图投资有限公司共同发起设立保龙康得投资管理有限公司，由保龙康得投资作为普通合伙人发起成立保龙康得新材料产业股权投资基金。该基金投资期限3年，存续期限5年;主要投向新材料以及新能源电动车产业，包括但不限于先进高分子膜材料、碳纤维、石墨烯、新能源电动车领域的新技术、新产品以及产业链上的相关企业;围绕康得新既定的战略发展方向开展投资、并购、整合等业务，提高和巩固公司行业地位。本月并购基金的目标规模金额比重依然占据整体基金募集目标规模的主导位置。

　　2014年8月中国VC/PE投资市场披露18支基金募集完成，募集完成的规模为18.21亿美元，从基金募集完成的数量上来看，同比2013年8月的数据，基金募集完成的数量有所回落，环比2014年7月的数据，基金募集完成的数量是有大幅提升的;基金募集完成的额规模来看，无论是同比2013年8月的数据还是还比7月的数据，披露出的募集完成的基金规模都有所提升。

　　从开始募集和募集完成的基金的数量和金额规模上来看，本月的基金募资环境良好，这也表现出lp的投资态度较积极，从基金类型上来看，本月度募集的基金类型分布均衡，既有占据基金募集较大比重的Buyout基金，也有Angel、FOF、Gov. Matching和Mezzanine基金，开始募集的基金中，从规模上来看依旧呈现出并购基金的主导模式，从数量上来看，Venture基金更胜一筹;募集完成的基金中，无论是从基金的数量还是从基金的规模来看，Growth基金占主导。

　　图1 2013年8月-2014年8月中国VC/PE投资市场募集基金数量

　　图2 2013年8月-2014年8月中国VC/PE投资市场募集基金规模

　　表1 2014年8月不同类型的开始募集基金的数量及募资规模

　　表2 2014年8月不同类型的募集完成的基金数量及募资规模

　　8月VC/PE投资市场稳中有升

　　根据CVSource投中数据终端显示， 2014年8月VC/PE投资市场披露案例总数为108起，其中国内共披露的创业投资(VC)案例85起，投资总额为8.93亿美元，国内披露的私募股权市场(PE)案例23起，投资总额为30.60亿美元。从投资案例数量和投资金额的规模来看，本月VC/PE市场的投资势头依旧强劲，稳中有升。

　　2014年8月中国创投市场披露的投资案例85起，投资总额8.93亿美元，投资数量同比2013年8月的数据，有大幅的提升，环比7月的投资案例数量，投资案例数量略有回落;2014年8月的8.93亿美元的投资总额，无论是同比还是环比的数据，投资金额都是有所提升的。

　　从投资案例的角度来看，本月较大金额的案例都来源自互联网和移动互联网行业，其中2014年8月20日，北京拉勾网络技术有限公司获得2,500万美元投资，由启明创投领投、贝塔斯曼跟投。2014年8月20日，广州爱拍网络科技有限公司(爱拍原创)获得3,800万美元投资，赛富基金领投，经纬创投等其他机构跟投。2014年8月4日，帅莱(北京)电子商务有限公司(哈哈拼车)获得数千万美元投资，由红杉中国领投，创新工场跟投。从投资机构的维度来看，本月红杉中国参与投资的案例较多：2014年8月20日，广州周末网络科技有限公司(超级课程表)获得数千万美元投资，由阿里巴巴领投，红杉中国以及联创策源参投;2014年8月，Blink获得红杉中国2,000万美元投资;2014年8月，快客蚁族商贸(北京)有限公司(小麦公社)获得红杉中国1,000万美元注资;2014年8月，上海前隆金融信息服务有限公司旗下产品手机贷获得红杉中国数百万元投资。 红杉中国参与投资的也都是互联网行业。

　　图3 2013年8月-2014年8月中国创投市场投资规模

　　根据CVSource投中数据终端显示， 2014年8月中国VC/PE投资市场共披露PE投资案例23起，投资总金额为30.60亿美元，从投资案例数量和投资金额的维度来看，同比2013年8月的投资数据还是环比7月的数据，本月的投资案例数量和金额都有大幅度的提升，本月较大的投资金额规模主要得益于制造业行业的几个大的投资案例：2014年8月22日，红杉光景旗下的深圳前海红杉光明投资管理中心(有限合伙)以每股23元，持有江苏鱼跃医疗设备股份有限公司(002223.SZ)37,212,448股股份，占总股本的7%，股份转让的总价款为人民币85,588.6304元。8月20日，中联重科股份有限公司(000157.SZ)(01157.HK)、 弘毅投资与奇瑞重工股份有限公司在北京联袂宣布，8月19日三方签署了股权转让协议，中联重科以20.88亿元收购奇瑞重工占总股本60%的18亿股份，弘毅投资则以6.96亿元取得奇瑞重工6亿股股份，占总股本的20%。

　　图4 2013年8月-2014年8月中国私募股权投资市场投资规模

　　北京、广东和上海依旧是投资者的首选之地

　　从投资地域来看，2014年8月中国创投及私募市场的投资分布于17个城市中，其中北京、广东和上海依旧是投资者的首选投资领域，其中发生在北京的案例52起，紧随其后的是广东、上海和浙江，投资案例数分别为12起、11起和7起。从投资金额的角度来看，依然是北京的投资金额规模位居榜首，23.51亿美元，本月较大规模的PE市场投资案例都是发生北京。2014年8月28日，中国华融资产管理股份有限公司获得中粮集团有限公司、中国人寿保险股份有限公司(601628.SS)、中信证券国际有限公司、马来西亚国库控股、中金公司、华平、复星集团、高盛的战略投资。中国人寿增持及七家投资者新增战略投资共计145.43亿元人民币，占华融资产增资后股份总额的20.98%，中华人民共和国财政部占股77.49%，仍处于绝对控股地位。2014年8月21日，北京酒仙电子商务有限公司(酒仙网)获得国开金融及其他联合投资人3亿元股权投资。

　　表3 2014年8月中国创投及私募市场不同地域的投资规模

　　A轮投资仍然居首 PE-Growth投资表现活跃

　　根据CVSource投中数据终端显示，2014年8月中国VC/PE投资市场共披露108起融资案例，其中创业投资市场披露85起，私募股权投资市场披露23起，这些投资案例中，从数量来看A轮投资依旧占主导，但从投资金额来看PE-Growth轮次的投资占据了8月份融资案例的相当大的比重。主要案例：2014年8月5日，松岭基金投资注资黑龙江龙能伟业燃气股份有限公司1亿元人民币。2014年8月18日，合众集团入股苏州塞维拉上吴电梯轨道系统有限公司，入股金额将超过4.5亿美金，是2014年至今为止私募股权基金在中国境内进行的最大规模的工业领域投资。

　　表4 2014年8月中国VC/PE市场不同融资类型的投资案例规模

　　发展期的企业阶段投资占主流

　　根据CVSource投中数据终端显示，2014年8月中国VC/PE投资市场共披露108起融资案例，其中创业投资市场披露85起，私募股权投资市场披露23起，这些投资案例中，发展期的企业阶段的投资占主流，其次是早期的阶段的投资，主要是创投市场的案例分布较多，投资互联网、IT 和移动互联网的早期和发展期企业阶段依旧呈现主流趋势。

　　表5 2014年8月中国VC/PE市场不同企业阶段的投资案例规模

　　互联网和电信及增值在投资数量上领先

　　从投资行业的分布上来看，2014年8月中国VC/PE投资市披露的108起融资案例，共分布在18个行业中，从投资数量上来看，互联网、电信及增值和IT行业的投资数量依旧遥遥领先，分别是39起、18起和13起。紧随其后的是制造业和文化传媒行业。从投资金额的规模来看，金融行业和制造业行业的投资占主导，主要得益于本月发生的金融和制造业行业的几起金额较大的投资案例。

　　2014年8月28日，中国华融资产管理股份有限公司获得中粮集团有限公司、中国人寿保险股份有限公司(601628.SS)、中信证券国际有限公司、马来西亚国库控股、中金公司、华平、复星集团、高盛的战略投资。中国人寿增持及七家投资者新增战略投资共计145.43亿元人民币，占华融资产增资后股份总额的20.98%，中华人民共和国财政部占股77.49%，仍处于绝对控股地位;8月20日，中联重科股份有限公司(000157.SZ)(01157.HK)、 弘毅投资与奇瑞重工股份有限公司在北京联袂宣布，19日三方签署了股权转让协议，中联重科以20.88亿元收购奇瑞重工占总股本60%的18亿股份，弘毅投资则以6.96亿元取得奇瑞重工6亿股股份，占总股本的20%。

　　表6 2014年8月中国VC/PE市场不同行业分布的投资案例规模

　　图5 2014年8月中国创投及私募投资市场行业投资案例数量比例

　　图6 2014年8月中国创投及私募投资市场行业投资金额比例